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各地接連出臺應(yīng)對疫情經(jīng)濟(jì)政策,哪些企業(yè)受益更大

  科技密集型企業(yè)的反應(yīng)也強于非科技密集型企業(yè)。這表明政府未來可以進(jìn)一步從兩個不同的角度來推出應(yīng)對政策
  
  新冠肺炎疫情全球蔓延給資本市場帶來重創(chuàng),全球資本市場由其引發(fā)的暴跌熔斷之聲不絕于耳,但中國資本市場在此期間卻保持了相對平穩(wěn)。這是為什么?
  
  新冠肺炎疫情的暴發(fā)對中國經(jīng)濟(jì)造成了巨大的沖擊,企業(yè)面臨嚴(yán)峻的考驗。為了應(yīng)對疫情,中央和地方政府及時推出了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)政策。統(tǒng)計顯示,自2020年1月31日以來,中央接連出臺了包括優(yōu)化稅費服務(wù)、強化金融支持等7項政策支持企業(yè)應(yīng)對危機。與此同時,共計21個省級行政單位也結(jié)合本省經(jīng)濟(jì)情況,推出了涵蓋財政支持、稅費減免、便捷審批等多個領(lǐng)域的政策,對減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)發(fā)揮了巨大的作用。
  
  研究分析發(fā)現(xiàn):疫情以來,各地政府推出的一系列針對性強、覆蓋面廣的經(jīng)濟(jì)扶助政策,發(fā)揮了預(yù)期作用,對企業(yè)和經(jīng)濟(jì)前景的改善在資本市場得到了充分反映。那些便捷性強,見效快的經(jīng)濟(jì)政策對資本市場會帶來更積極的反應(yīng)。而且,規(guī)模較小企業(yè)、處于疫情較重地區(qū)的企業(yè)、科技密集型企業(yè)是對經(jīng)濟(jì)政策反應(yīng)最強烈的群體。
  
  經(jīng)濟(jì)刺激政策對不同公司影響不同
  
  各地方政府出臺應(yīng)對疫情的經(jīng)濟(jì)政策后,當(dāng)?shù)氐纳鲜泄镜墓善眱r格顯著上升。上市公司的股票價格很大程度上是公司基本面與未來預(yù)期的反映,上述經(jīng)濟(jì)政策既改善了公司的經(jīng)營狀況,也提振了投資者對未來的信心,因此會對其股票價格產(chǎn)生積極影響。
  
  科技密集型企業(yè)的業(yè)務(wù)受疫情影響較小,有些甚至是能受疫情催化而加速發(fā)展,市場對此類企業(yè)的未來前景更為樂觀;近期發(fā)布的政策對新基建提及較多,科技企業(yè)受益更加直接。
  
  不同類型政策對資本市場的影響不一
  
  根據(jù)21個省級行政單位發(fā)布的應(yīng)對疫情的經(jīng)濟(jì)政策,歸納發(fā)現(xiàn),政策涵蓋較為集中,主要包括了便捷審批、降低生產(chǎn)成本、減稅降費、信貸支持、財政補貼、交通運輸、保險保障等7個領(lǐng)域。
  
  但不同政策的影響力度也不同,具體來看,便捷審批的市場反應(yīng)最強,減免租金,降低電費等降低生產(chǎn)成本的市場影響次之,減稅降費與財政補貼的市場影響再次,信貸支持,保險保障與交通運輸?shù)挠绊懽钚 ?
  
  各級政府可以考慮進(jìn)一步實施相關(guān)政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
  
  各省市應(yīng)對新冠肺炎疫情的經(jīng)濟(jì)政策能夠發(fā)揮切實有效的作用。這一系列政策促進(jìn)了企業(yè)的生產(chǎn)恢復(fù)的同時增加了投資者信心,提振了市場情緒,促進(jìn)了資本市場的平穩(wěn)運行。后續(xù)各級政府可以考慮進(jìn)一步實施相關(guān)政策,幫助企業(yè)恢復(fù)產(chǎn)能、刺激消費、穩(wěn)定出口,進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇。
  
  其次,相較而言,規(guī)模較小的企業(yè)和疫情較重地區(qū)的企業(yè),對各項經(jīng)濟(jì)政策的反應(yīng)更為強烈。同時,科技密集型企業(yè)的反應(yīng)也強于非科技密集型企業(yè)。
  
  這表明政府未來可以進(jìn)一步從兩個不同的角度來推出應(yīng)對政策,一是扶助自身競爭力較弱、受疫情影響較大企業(yè)渡過難關(guān),二是通過鼓勵科技創(chuàng)新,幫助核心競爭力突出的企業(yè)實現(xiàn)彎道超車。兩類政策相互配合可以獲得協(xié)同效應(yīng),最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)中有進(jìn)。
  
  就各項政策工具的選擇而言,政策的時效性與可獲得性直接影響資本市場的反應(yīng)強度。時效性強的政策如便捷審批,切實減負(fù)、可獲得性強的政策如減免房租,切實解決了企業(yè)現(xiàn)階段復(fù)工慢復(fù)工難的問題,市場反應(yīng)最強;而信貸支持與財政補貼等政策,因其執(zhí)行流程長,門檻較高,時效性與可獲得性均較低,市場反應(yīng)也較弱。因此,后續(xù)各級政府應(yīng)優(yōu)先使用見效快、覆蓋面廣的政策工具來將疫情的影響控制到最低。